|
Vorig jaar is het wetsvoorstel ter implementatie van de Europese richtlijn betreffende markten voor financiële instrumenten (MiFID) in werking getreden.
Als gevolg daarvan is het verlenen van beleggingsadvies een beleggingsdienst geworden,
waarvoor een vergunning is vereist. Het Nationaal regime voorziet in een vrijstellingsmogelijkheid voor ondernemingen die
adviseren of orders doorgeven ten aanzien van beleggingsfondsen.
Het ministerie van Financiën heeft onlangs de concept vrijstellingsregeling aan de Tweede Kamer aangeboden.
Een belangrijk uitgangspunt van het Nationaal regime is dat de consumentenbescherming die de MiFID beoogt te bieden volledig in
tact blijft. Het Nationaal regime bevat daarom ook regels ten aanzien van zorgplicht, informatieverstrekking, de ken-uw-cliënt-regels
en de cliëntovereenkomst. Ook wordt een beroepsaansprakelijkheidsverzekering vereist.
Het Nationaal regime is beperkt tot rechten van deelneming in beleggingsinstellingen (beleggingsfondsen).
Het toepassingsgebied is daarom beperkt tot adviseurs en bemiddelaars die adviseren over bijvoorbeeld effectenhypotheken,
bepaalde pensioenproducten en banksparen waarbij voor rekening en risico van de cliënt transacties in beleggingsfondsen worden aangegaan.
Dienstverlening met betrekking tot andere effecten is niet op grond van het Nationaal regime vrijgesteld.
Daarvoor zal aan alle MiFID-eisen moeten worden voldaan.
Voor advisering over hypotheken met een beleggingsverzekering (beleggingshypotheken) is het Nationaal regime niet van belang.
Bij een beleggingsverzekering belegt de cliënt namelijk niet rechtstreeks. Dat gebeurt door de verzekeraar.
Het gaat volgens de toelichting van het ministerie om advisering over verzekeringsproducten, waarop de MiFID niet van toepassing is.
Bestaande adviseurs en bemiddelaars zullen van rechtswege gebruik kunnen maken van het Nationaal regime.
Daarvoor is, anders dan voor nieuwe toetreders, geen aanvullende vergunning vereist.
Volgens de toelichting kunnen er maximaal 9.540 bestaande ondernemingen van het Nationaal regime gebruik maken.
Naar verwachting zal maximaal de helft van die ondernemingen dat ook doen.
Indien een adviseur of bemiddelaar geen beleggingsdiensten verleent in verband met beleggingsfondsen, kan dit aan de AFM kenbaar worden gemaakt (de "opt-out"),
waarmee wordt voorkomen dat de AFM in het toezicht ook beoordeelt of de voorwaarden van het Nationaal regime zijn nageleefd.
Voor meer informatie kunt u contact opnemen met mr. Arno Voerman,
Marktgroep Financiële Instellingen.
Terug naar de nieuwsbrief »
|
